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　　截至3月27日ღ✿✿✿★，《哪吒之魔童闹海》(以下简称《哪吒2》)已上映近两个月ღ✿✿✿★，但消费者观影热情并未消减ღ✿✿✿★。随着该片票房攀升至全球影史票房榜第五位ღ✿✿✿★，中国动画投资行业也迎来了关注凯发娱乐旗舰ღ✿✿✿★！ღ✿✿✿★。

　　一直以来ღ✿✿✿★，中国动画产业始终处于市场潜力巨大而投融资市场低迷的矛盾中ღ✿✿✿★。一方面ღ✿✿✿★，与真人电影相比ღ✿✿✿★，动画电影单片投资成本更低ღ✿✿✿★、IP商业化路径更长ღ✿✿✿★、投资风险也更低ღ✿✿✿★；另一方面ღ✿✿✿★，动画公司普遍面临融资难的情况ღ✿✿✿★，在这个小众赛道中ღ✿✿✿★，公司的规模普遍较小ღ✿✿✿★，“蜂群式共创”模式更为普遍ღ✿✿✿★。

　　实现突围的《哪吒2》ღ✿✿✿★，拉高了动画电影投资市场的想象空间ღ✿✿✿★，同时也提出更为深刻的问题ღ✿✿✿★，中国电影何时能再造一个“哪吒”？中国动画产业是否已迎来新的生机？

　　江苏原力数字科学股份有限公司(以下简称“原力数字”)参与了《哪吒2》的制作ღ✿✿✿★，公司董事长赵锐向《证券日报》记者表示ღ✿✿✿★：“《哪吒2》改变了投资人对中国动画电影票房上限的想象空间ღ✿✿✿★。过去大家觉得20亿元票房就是中国动画电影的极限了ღ✿✿✿★，而现在50亿元都敢想了ღ✿✿✿★。”

　　武汉两点十分文化传播有限公司同样参与了《哪吒2》的制作ღ✿✿✿★，其创始人兼CEO王世勇认为ღ✿✿✿★，中国动画市场终于要迎来春天了ღ✿✿✿★。

　　业内人士态度转变的核心原因在于ღ✿✿✿★，《哪吒2》让投资者看到ღ✿✿✿★，动画电影的商业价值和生命周期可能已经超过了真人电影ღ✿✿✿★。

　　一位业内投资者向《证券日报》记者透露ღ✿✿✿★：“在中国市场ღ✿✿✿★，头部动画电影的单片投资额约在8000万元至1.8亿元ღ✿✿✿★，这与中等规模的真人电影相当ღ✿✿✿★。”

　　据北京光线传媒股份有限公司(以下简称“光线》的成本(包括宣发费用在内)约5亿元ღ✿✿✿★，远低于同期上映的真人电影ღ✿✿✿★。例如凯发k8官方网站ღ✿✿✿★，《封神》三部曲投资成本合计达到了30亿元ღ✿✿✿★。

　　而头部动画电影成本普遍不足5亿元ღ✿✿✿★。中影年年(北京)科技有限公司合伙人ღ✿✿✿★、常务副总苑朋飞给《证券日报》记者算了一笔账ღ✿✿✿★：“《哪吒2》这种级别的3D动画制作成本每分钟可达50万元至200万元ღ✿✿✿★。顶格计算ღ✿✿✿★，在不含宣传费用的情况下ღ✿✿✿★，一部140分钟的3D动画电影的制作成本不会超过3亿元ღ✿✿✿★。”

　　不少投资人认为ღ✿✿✿★，动画电影除了投资上的优势ღ✿✿✿★，在成本结构上也避开了许多风险ღ✿✿✿★，毛利率有更大的想象空间ღ✿✿✿★。

　　北京百纳千成影视股份有限公司(以下简称“百纳千成”)首席内容官ღ✿✿✿★、北京精彩时间文化传媒有限公司(以下简称“北京精彩”)创始人兼制片人张苗向《证券日报》记者介绍ღ✿✿✿★：“结构方面K8凯发国际旗舰厅ღ✿✿✿★。ღ✿✿✿★，动画电影全数字化流程规避了物理拍摄ღ✿✿✿★、演员差差漫画账号登录页面ღ✿✿✿★、天气ღ✿✿✿★、场地的不可控因素ღ✿✿✿★。毛利率方面ღ✿✿✿★，动画电影IP生命周期更长ღ✿✿✿★、衍生开发潜力更大ღ✿✿✿★，一旦形成系列化IPღ✿✿✿★，可持续通过衍生内容ღ✿✿✿★、跨界合作和粉丝生态实现收益增值凯发k8官方网站ღ✿✿✿★。”

　　以百纳千成控股子公司北京精彩出品制作的动画电影《雄狮少年》IP为例ღ✿✿✿★，公司在院线电影基础上已同步拓展出了音乐剧ღ✿✿✿★、短剧集ღ✿✿✿★、品牌联名及二次同人创作等衍生形态ღ✿✿✿★，实现了多圈层联动的IP价值网络ღ✿✿✿★。放眼全球ღ✿✿✿★，迪士尼动画IP角色数十年如一日火热ღ✿✿✿★。同时ღ✿✿✿★，公司围绕动画IP在全球建设主题游乐园ღ✿✿✿★，形成了从内容到消费的闭环ღ✿✿✿★。

　　光线传媒董事长王长田表示ღ✿✿✿★，中国电影市场虽然红火凯发K8官网ღ✿✿✿★。ღ✿✿✿★，但类型片的发展并不均衡ღ✿✿✿★，“比如ღ✿✿✿★，动画电影类型的影片可以占到好莱坞票房的15%左右ღ✿✿✿★，而在中国电影市场长期占比不足10%ღ✿✿✿★。”

　　成熟的电影市场中ღ✿✿✿★，每年应有3部至4部票房破10亿元的动画电影ღ✿✿✿★。但在国内市场ღ✿✿✿★，现实情况并不理想ღ✿✿✿★。记者统计发现ღ✿✿✿★，自2014年有数据统计以来ღ✿✿✿★，截至2025年ღ✿✿✿★，近11年仅有6部国产动画电影票房达到了10亿元门槛ღ✿✿✿★。2025年虽然有《哪吒2》一部作品力挽狂澜ღ✿✿✿★，但谁来接住“哪吒”掀起的市场观影需求？后续电影市场潜力如何释放？都是行业面临的重要课题ღ✿✿✿★。

　　目前差差漫画账号登录页面ღ✿✿✿★，国内已经实现作品票房破亿元的动画公司并不多ღ✿✿✿★，前三名为ღ✿✿✿★：光线传媒ღ✿✿✿★、追光人动画设计(北京)有限公司(以下简称“追光动画”)以及百纳千成体系ღ✿✿✿★。

　　从出产作品数量看ღ✿✿✿★，光线传媒每年都有动画电影上映ღ✿✿✿★，较为知名的代表作为《哪吒之魔童降世》《哪吒2》ღ✿✿✿★，分别已实现国内票房50.35亿元ღ✿✿✿★、150.66亿元ღ✿✿✿★；追光动画方面ღ✿✿✿★，曾出品制作过《白蛇》系列ღ✿✿✿★、《新封神ღ✿✿✿★：杨戬》等票房破亿元的电影ღ✿✿✿★；百纳千成及北京精彩制作的《雄狮少年》和《雄狮少年2》两部电影ღ✿✿✿★，分别创下豆瓣评分8.3分ღ✿✿✿★、8.5分的高口碑差差漫画账号登录页面ღ✿✿✿★，实现了同一IP下ღ✿✿✿★，两部作品口碑全部高于8分的国产动画电影ღ✿✿✿★。

　　总体来看ღ✿✿✿★，上述公司的项目储备库较为充足ღ✿✿✿★。光线年即将上映的《大鱼海棠2》ღ✿✿✿★；追光动画将于今年暑期上映的《聊斋ღ✿✿✿★：兰若寺》也被市场看好ღ✿✿✿★；百纳千成及北京精彩还储备了基于其“中国少年宇宙”IP体系下的《铸剑少年》《逐日少年》等动画电影ღ✿✿✿★。

　　受访专家普遍认为ღ✿✿✿★，延续中国动画市场繁荣ღ✿✿✿★，仅靠头部公司的产出还远远不够ღ✿✿✿★。这也让一个问题浮出水面ღ✿✿✿★：动画电影拥有高于真人电影的投资优势ღ✿✿✿★，为什么市场依然面临精品产能不足的窘境？

　　多位业内人士告诉记者ღ✿✿✿★，虽然中国动画的技术已经与海外持平ღ✿✿✿★，甚至已经进入了全球第一梯队ღ✿✿✿★，但产业依然处于低产薄利阶段ღ✿✿✿★，仍面临市场融资频率低ღ✿✿✿★、工业化进程不足ღ✿✿✿★、原创IP太少带来的变现弱等发展瓶颈ღ✿✿✿★。

　　更令投资人担心的是ღ✿✿✿★，动画电影的投资成本增速较快ღ✿✿✿★。“动画市场年成本增长率约10%至15%ღ✿✿✿★，部分头部公司因技术提升压缩了一定的涨幅ღ✿✿✿★，但中小团队压力较大ღ✿✿✿★，单环节成本年均涨幅甚至超过了15%ღ✿✿✿★。”苑朋飞告诉记者ღ✿✿✿★。

　　记者了解到ღ✿✿✿★，作为动画电影成熟市场ღ✿✿✿★，美国好莱坞顶级动画电影的制作成本约在每部1亿美元至2亿美元ღ✿✿✿★。头部公司如迪士尼ღ✿✿✿★、梦工厂依托全球发行和衍生品收入ღ✿✿✿★，毛利率可达到50%至60%ღ✿✿✿★。但国内动画公司毛利率能达到30%的都寥寥无几ღ✿✿✿★。

　　苑朋飞表示ღ✿✿✿★：“国内多数中小公司的毛利率在10%至20%徘徊ღ✿✿✿★，主要是受项目制作难度高ღ✿✿✿★、技术瓶颈大ღ✿✿✿★、动画制作议价权不足凯发k8官方网站ღ✿✿✿★、缺乏IP自主版权多元化变现等因素影响ღ✿✿✿★。”

　　因此ღ✿✿✿★，“蜂群式共创”是中国市场的常态ღ✿✿✿★。以《哪吒2》为例ღ✿✿✿★，该电影由光线传媒和成都可可豆动画影视有限公司出品立项ღ✿✿✿★，参与制作的公司数量高达138家ღ✿✿✿★，该电影甚至被称为“全行业的托举之作”ღ✿✿✿★。

　　张苗表示ღ✿✿✿★：“目前我国动画电影平均每部会整合15家到25家制作公司参与制作差差漫画账号登录页面ღ✿✿✿★，头部项目甚至需要超过40家合作伙伴ღ✿✿✿★。”

　　苑朋飞介绍ღ✿✿✿★，“蜂群式共创”本质是整合资源ღ✿✿✿★，优势互补ღ✿✿✿★，也存在低效率高成本的问题ღ✿✿✿★，“国内资本大多更倾向于短期回报而非长期孵化ღ✿✿✿★，导致国内大部分动画公司普遍选择轻资产化以降低风险系数ღ✿✿✿★。而美国动画主要以电影为主凯发8官网ღ✿✿✿★，ღ✿✿✿★，拥有巨额资金沉淀和丰厚的资源ღ✿✿✿★。此外ღ✿✿✿★，国内动画人才集中在制作端凯发k8官方网站ღ✿✿✿★，创意与IP运营人才紧缺ღ✿✿✿★，也制约了产业链的垂直整合ღ✿✿✿★。”

　　动画产业发展任重道远ღ✿✿✿★。赵锐表示ღ✿✿✿★，世界领先的动画巨头企业ღ✿✿✿★，从前期IP立项ღ✿✿✿★，到中期制作ღ✿✿✿★，再到后期发行及衍生品开发ღ✿✿✿★，几乎都掌握在自己手中ღ✿✿✿★。目前国内大部分三维动画企业缺乏能同时驾驭内容创作ღ✿✿✿★、技术研发和全球发行的能力ღ✿✿✿★。但在他看来ღ✿✿✿★，这并不意味着国产动画无法走上工业化之路ღ✿✿✿★。

　　文化和旅游部于2021年5月6日印发的《“十四五”文化产业发展规划》提出ღ✿✿✿★，打造一批中国动漫品牌ღ✿✿✿★，促进动漫“全产业链”和“全年龄段”发展ღ✿✿✿★。发展动漫品牌授权和形象营销ღ✿✿✿★，延伸动漫产业链和价值链ღ✿✿✿★。

　　支持政策相继落地ღ✿✿✿★，为行业注入长期发展动能ღ✿✿✿★。例如ღ✿✿✿★，今年发布的《提振消费专项行动方案》明确ღ✿✿✿★，将中华优秀传统文化融入产品设计ღ✿✿✿★，支持开发原创知识产权(IP)品牌差差漫画账号登录页面ღ✿✿✿★，促进动漫ღ✿✿✿★、游戏ღ✿✿✿★、电竞及其周边衍生品等消费ღ✿✿✿★；北京市广播电视局在优化行业融资环境方面率先行动ღ✿✿✿★，与银行合作ღ✿✿✿★，推出授信政策ღ✿✿✿★，并通过无息贷款ღ✿✿✿★、贴息贷款ღ✿✿✿★、低息贷款等多种方式支持企业融资ღ✿✿✿★。

　　不少受访者认为ღ✿✿✿★，今年是动画产业发展最好的一年ღ✿✿✿★。一方面ღ✿✿✿★，在政策扶持下ღ✿✿✿★，“哪吒”IP让市场看到了国产动画产业更多可能ღ✿✿✿★，投融资市场暖意融融ღ✿✿✿★。以原力数字为例ღ✿✿✿★，该公司拟冲刺北交所ღ✿✿✿★，公司每年投入约2000万元进行研发和技术升级凯发k8官方网站ღ✿✿✿★，开发了多款加速工业化进程的软硬件平台ღ✿✿✿★。推进中端工业化体系建设ღ✿✿✿★。

　　另一方面ღ✿✿✿★，中国动画特有的生产模式开始发力ღ✿✿✿★，质量和数量ღ✿✿✿★，效率和内容都在快速提升ღ✿✿✿★。同时ღ✿✿✿★，AI技术的加入让动画电影工业化进程得到了进一步提速ღ✿✿✿★。

　　“AI技术正加速在动画工业渗透ღ✿✿✿★，未来在建模ღ✿✿✿★、渲染ღ✿✿✿★、动作捕捉等环节将释放更大降本潜力凯发k8官方网站ღ✿✿✿★。例如ღ✿✿✿★，AI辅助的群集动画生成效率有望提升50%以上ღ✿✿✿★，布料解算等复杂工序可能从数周压缩至数天ღ✿✿✿★。这种技术演进将重构动画电影的成本曲线差差漫画账号登录页面ღ✿✿✿★。”张苗说ღ✿✿✿★。

　　面向未来ღ✿✿✿★，张苗表示ღ✿✿✿★，国产动画行业正在经历深度调整ღ✿✿✿★，无论是投资逻辑ღ✿✿✿★、制作流程ღ✿✿✿★，还是宣发模式ღ✿✿✿★，都需要在变化中寻找更稳定的发展路径ღ✿✿✿★。动画电影的投资ღ✿✿✿★，越来越强调内容的市场适配度ღ✿✿✿★，在多变的市场环境中精准触达核心观众ღ✿✿✿★，提升作品的话题承载能力ღ✿✿✿★。

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